Los Impactos de la Desregulación del Sistema Financiero en el Crecimiento Económico de México (1983-2020)

Abstract

La desregulación financiera se promovió por instituciones internacionales a través del Consenso de Washington bajo el argumento de que sería un buen elemento que ayudaría a la estabilización y ajuste de la economía tras la crisis de la deuda. Sin embargo, llevada a la práctica sólo ha ocasionado que el Banco de México pierda su injerencia en definir una política económica que apoye el crecimiento económico y que ahora sólo se encargue de mantener una tasa de rentabilidad atractiva para incentivar la entrada de capitales y, por lo tanto, evite que el tipo de cambio se desplome. Con ello, se puede comprobar que el trilema de Triffin no se puede cumplir, ya que, en él se sostiene que el sistema monetario ideal debe de cumplir con tres objetivos; tipos de cambio fijos, independencia nacional en política monetaria y movilidad de capitales y con la desregulación financiera se perdió el segundo objetivo. Cabe mencionar, que a pesar de que los actores del sistema internacional han cambiado, sin duda lo que más preocupa es que el sistema financiero ha sufrido un cambio importante, ya que hay un desacoplamiento financiero, es decir, la economía real (bienes y servicios) se encuentra operando de manera independiente con el sistema financiero, para lo cual destacó a Peter Druker, debido a que él, desde 1987 ya hablaba de que la economía mundial estaba pasando por un proceso de transformación tanto en su fundamento como en su estructura. Debido a que durante la década de 1970 se produjeron tres cambios importantes en todas las industrias de la economía mundial. En el primero, la economía de productos primarios se ha desligado de la economía industrial. En el segundo, la economía industrial, a su vez, se ha desligado del empleo. Por último, los flujos de capital más que los del comercio (de bienes y servicios) han llegado a ser la fuerza motriz de la economía mundial. Aunque ambos flujos no se encuentren totalmente desligados, sus vínculos han comenzado a perderse, e incluso se han tornado impredecibles.